РТС начнет торги "CDS-бомбами"?

В будущем году отечественная биржа РТС собирается начать торги новым инструментом credit default swap (CDS). Инструмент разрешает инвесторам страховать риски дефолта эмитента и наряду с этим есть объектом купли-продажи. Оборот данных денежных инструментов не регулируется, а главными бенефициарами смогут стать строители "деривативных пирамид".

О том, что с будущего года на РТС возможно запущена торговля кредит-дефолтными свопами информирует РБК-Daily. Издание отмечает, что в ФСФР пока не поступало конкретных обращений.

CDS есть производным инструментом и является соглашением , в соответствии с которому одна сторона обязуется выплатить определенную сумму второй стороне при неисполнения определенного обязательства третьей стороной. Наряду с этим третья сторона платит за такую страховку некую премию.

Строго говоря, объектом дефолтного свопа возможно любое долговое обязательство — кредит, договор на поставку товара в определенное время и другое. Но чаще всего инструмент употребляется в сфере покрытия кредитных рисков.

"В теории, CDS как торговый инструмент достаточно увлекательны: credit default swap разрешают игрокам застраховать риски дефолта эмитента либо комплекса эмитентов — учитывая, что в Европе в самом разгаре долговой кризис, а в Соединенных Штатах вероятно торможение экономики со всеми вытекающими последствиями, CDS в РТС будет пользоваться популярностью. Однако в русских реалиях CDS будут оказаться на самые ликвидные долговые бумаги наподобие Газпрома и Сбербанка, — во-первых, дабы "обкатать" разработку торгов, во-вторых, взглянуть на возможности", — вычисляют аналитики МФХ "Фибо Групп".

Приобретение CDS разрешает повысить надежность приобретённых облигаций, и выданных кредитов. Все это хорошо, но приобретение таковой страховки разрешает произвольно поменять оценку активов, поскольку на них взята страховка (ответственность в любом случае покрывается страховкой). Учитывая, что оценка активов есть базисной для определения кредитных и эмиссионных возможностей (и дохода) банков и финкорпораций, нетрудно осознать, как они употреблялись.

К чему это привело известно по историям со спасенными Bear Stearns и AIG, и утонувшим Lehman Brothers, по окончании которого количество рынка CDS сократился фактически втрое.

"К сожалению, плачевный зарубежный опыт по части схлопывания «пузыря» сложно структурированных продуктов ничему не научил русских экономистов. Возможно, аналитики уверены в том, что без внедрения известных биржевых инструментов Москве не стать Мировым денежным центром, предпочитая придерживаться фразы "в этом случае будет все в противном случае". Кроме этого одной из официальных обстоятельств ввода нового инструмента есть риск усугубления кризиса в еврозоне и его проникновение на развивающиеся рынки, захеджироваться от которого окажут помощь CDS", — говорит в комментарии Bigness.ru аналитик ФГ "Калита-Финанс" Елена Туржанская.

"В будущем вероятны необычные фонды с комплексом CDS — так, дабы дефолт одной бумаги практически не оказал влияние на положение вторых. Но стоит не забывать, что в Российской Федерации инвесторы очень консервативны, и тот же рынок деривативов, неизменно развиваемый РТС, не пользуется у нас широким спросом, как фондовый рынок, к примеру. Исходя из этого CDS видится предложением жизнеспособным, но для ограниченного числа инвесторов", — предполагают аналитики МФХ "Фибо Групп".

Как вычисляет аналитик ФГ "Калита-Финанс" Елена Туржанская, в следствии применения CDS главными бенефициарами станут не инвесторы, а строители деривативных «пирамид». Но масштабы распространения нового инструмента будут не столь громадны, как это было, к примеру, в Америке до 2008 года.

"Российские частные инвесторы, в основном, слабо привычны с фьючерсами и опционами, не говоря уже о кредитно-деривативных инструментах. Так, главными «пользователями» станут крупные банки и инвестиционные компании", — думает аналитик.

Также читайте:

Credit default swaps | Finance & Capital Markets | Khan Academy


Вам будет интересно, Подобрано именно для Вас:

  • Какой бизнес открывать сегодня

    Русские предприниматели поведали, на чем на данный момент возможно получить деньги: 1. Вадим Дымов, снователь и обладатель компаний «Дымовское колбасное производство», «Суздальская керамика»,…

  • Доллар падает под волной позитива

    «Пир» недорогой и излишней ликвидности длится, спекулятивные финансовые потоки, в рамках операций carry-trade, на этой неделе снова устремились в «прибыльные» активы. Рост фондовых индексов,…

  • Валютный прогноз: валюты очнутся от "сна"

    Валютные торги на этой неделе были достаточно неинтересными и безыдейными . Американский доллар старался корректироваться, но его робкие попытки были тщетны. Российские площадки вторили…

  • Падение нефтяных цен — не повод для паники

    Стоимость бареля нефти утратили практически 60% за 4 месяца. Но специалисты вычисляют цену, установившуюся около $50 за баррель, в полной мере адекватной экономическим параметрам предложения и…

  • 18 ошибок начинающих предпринимателей

    Эти рекомендации окажут помощь Вам не провалиться в начале предпринимательской деятельности. Не забывайте: обучаться неизменно лучше на неточностях вторых, чем на собственных. 1. Один…