Активы близки к постановке локальных максимумов - ForexLabor

семь дней на денежных рынках завершается на мажорной ноте. Сегодняшние торги в Азии заканчиваются на хорошей территории для большинства индексов (японский Nikkei — скорее исключение, обстоятельством чему упрочнение йены на валютном рынке). Российский фондовый рынок (в валютном выражении) вырос день назад на 4.5%, да и все emerging markets прекрасно себя ощущают эту семь дней. Как продолжительно продлится фаза оптимизма — вопрос открытый.

Мы думаем, что большая часть инструментов приближаются к своим техническим целям и близки к постановке локальных максимумов.

рынок американских:

Индекс S&P500 сейчас всего на 5% ниже собственные исторических максимумов. Последние локальные максимумы индекс S&P 500 ставил в ноябре прошлого года в диапазоне 2070—2100 б.п. (до этих целей рынку осталось 2-4%). При подходе к этим пределам, на отечественный взор, было бы разумно уменьшать долгие позиции в акциях.

За последние полтора года мы заметили три захода в район 1800—1830 б.п.: в октябре 2014, в августе 2015 (на фоне девальвации юаня) и в январе-феврале 2016. На отечественный взор, не исключен еще один импульс вниз к этим целям, следовательно, к рынку акций сейчас направляться относиться с осторожностью.

Российский рынок:

Что касается русского фондового рынка, то хорошая тенденция на нефти и рынке и рост в последние семь дней аппетита к риску на мировых рынках содействуют заметному упрочнению русских индексов. Индекс РТС настойчиво приближается к максимумам ноября прошлого года в районе 900 б.п., но в отношении роста выше этого уровня имеется громадные сомнения. Для индекса РТС главным причиной остается динамика нефтяного рынка, и ожидания того, что фаза роста нефтяных стоимостей находится в завершающей стадии, оставляют мало надежды на предстоящий рост русского рынка на горизонте ближайших месяцев.

При подходе к 900 б.п. по индексу РТС рационально было бы уменьшать долгие позиции.

Валютный рынок:

На валютном рынке американский доллар по окончании публикации итогов совещания ФРС был под давлением, и индекс американского доллара опустился ниже 95 б.п. В случае если забрать прошедший год за базу, то солидную часть времени индекс американского доллара проводил в диапазоне 94-100 б.п. (с редкими проколами до 92.5-93 б.п.). на данный момент мы близки к нижней границе диапазона, и, на отечественный взор, драйверов для выхода вниз сейчас нет. Вектор монетарной политики ФРС так же, как и прежде направлен на ужесточение, чего нельзя сказать о ЕЦБ и Банке Японии.

Так, потенциал текущего ослабления американского доллара до тех пор пока видится ограниченным.

Совещание Банка России:

Русские инвесторы сейчас обращают внимание прежде всего на совещание Банка России. В случае если специалисты, опрошенные агентством Bloomberg, в большинстве случаев не ожидают понижения ставки на сегодняшнем совещании, то среди российских специалистов превалирует точка зрения о рациональности понижения ставки на 25-50 б.п. Мы думаем, что формально у Банка России имеется основания опустить ставку сейчас.

Наряду с этим, в случае если же говорить о реакции рынка на вероятное понижение ставки, то опыт прошлого года показывал, что реакция рынка, в большинстве случаев, была достаточно кратковременной (по крайней мере на валютном рынке) и понижение ставки не оказывало громадного давления на курс валюты. Так, не считаем, что сегодняшнее совещание окажет громадное влияние на курс валюты. Российские ставки на долговом рынке остаются привлекательными если сравнивать с общемировыми, и понижение главной ставки на 0.5 процента не очень сильно уменьшит их привлекательность.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд

Источник: Аналитика от ГК TeleTrade

Также читайте:

Центральный банк России. Вся правда


Вам будет интересно, Подобрано именно для Вас: