Акционер Вымпелкома борется за дивиденды-2010

Наибольший акционер Вымпелкома, Altimo, планирует добиваться от компании ежегодной выплаты барышов в размере $1 млрд.

Согласно данным газеты «Ведомости», в случае если инициатива мажоритария будет поддержана, компания выплатит рекордные в собственной истории барыши по результатам 2010 года. Новость несет локальный позитив для Vimpelcom ЛТД., но риски конфликта долговой акционеров и увеличения нагрузки так же, как и прежде высоки.

Аналитик «Инвесткафе» Георгий Воронков уверен в том, что новость хороша для ADS Vimpelcom ЛТД, поскольку инициатива направлена на увеличение инвестиционной привлекательности бумаг оператора сотовой связи. Сейчас участники рынка озабочены форматом сделки, одобренной большинством директоров в совете компании о приобретении сотовых активов Нагиба Савириса (100% Wind и 51,7% Orascom Telecom). Транзакция содержит риски увеличения долговой нагрузки Вымпелкома.

На конец 1-го полугодия чистый долг Vimpelcom составлял $3,98 млрд, тогда как у Orascom он достиг $4,6 млрд, у Wind — $10,5 млрд. Соотношение чистый долг/EBITDA-2010 (прогноз Инвесткафе), так, образовывает для Orascom весьма некомфортные 5,1, для Wind — 5.

В случае если долговая нагрузка не изменилась, то у объединенной компании она достигает порядка $19,1 млрд (согласно данным источников газеты «Коммерсантъ», чистый долг объединенной компании с учетом их нынешних показателей образовывает $24 млрд). С учетом того, что годовая EBITDA нового холдинга образовывает $9,4 млрд, соотношение Net Debt/EBITDA возрастет до 2,55 против нынешних 0,8. Это стало главной причиной падения капитализации оператора на 18-20% на NYSE с августа 2010 года, в то время, когда в первый раз было заявлено о сделке.

Согласно точки зрения специалиста, самая неприятной чертой грядущей сделки делается новый конфликт акционеров в лице Altimo и Telenor, что ставит под сомнение эффективность корпоративного управления Vimpelcom ЛТД. Норвежская компания, непременно, постарается заблокировать транзакцию на дополнительном собрании акционеров 17 марта (реестр закрывается 21 января), где будет голосование по этому вопросу, но с учетом того, что одобрение сделки испытывает недостаток в несложной помощи большинства присутствующих акционеров, шансы у Telenor малы.

Инициация выплаты рекордных барышов (годом ранее компания выплатила $932 млн), так ориентирована на увеличение лояльности миноритариев. Практически за 9 месяцев 2010 года вольный финансовый поток Вымпелкома составил $1,8 млрд (эти отчетности), так что не учитывая капзатрат выплата половины cash flow в полной мере возможна. До прояснения обстановки по сделке с Orascom я отзываю собственную рекомендацию по Vimpelcom.

Также читайте:

Снижение долговой нагрузки в банках. Утро с Губернией. 20/10/2016. GuberniaTV


Вам будет интересно, Подобрано именно для Вас:

  • Рейтинговые агентства напали на Х5

    Агентство Moody’s понизило корпоративный рейтинг Х5 Retail Group и рейтинг возможности дефолта с B1 до B2. Оно начало пересмотр рейтингов Х5 в декабре 2010 года по окончании того как стало…

  • Акционеры South Stream Transport обсудили условия "Южного потока"

    Акционеры South Stream Transport подтвердили условия строительства морского участка газопровода «Южный поток», сказано в сообщении банка. Произошло Собрание акционеров компании South Stream…

  • Потанин предлагает бороться с офшорами

    Сейчас в Москве произошло открытие интернациональной конференции «экономический рост и Корпоративное управление в Российской Федерации». По окончании открытия конференции глава фирмы Интеррос…

  • Налоговики давят пчел

    Представители обладателя сотовой сети Билайн ОАО «Вымпел-Коммуникации» («ВымпелКом») сказали о получении ими акта c предварительными заключениями налоговой проверки «ВымпелКома» за 2001 год. В…

  • Газпром направит на выплату НДПИ выручку от индексации цен на газ в РФ

    Совет директоров ОАО «Газпром» решил вопрос о мерах по увеличению рентабельности продаж газа в условиях большого повышения налоговой нагрузки на компанию с 2012 года. Правлению поручено…